Evite confundir o valor do libro co valor do mercado
O valor do libro por acción é un valor financeiro de mercado e o obxectivo é calcular o patrimonio neto co número de accións en stock común.
Non se ten en conta o número de accións de stock preferido , o valor do libro é máis directamente relevante para as accións ordinarias en circulación.
Atopar o valor
Aquí está o cálculo do valor por acción por acción:
Valor do libro por acción = Accionistas ÷ Número medio de accións ordinarias
É importante empregar o número medio de accións en circulación neste cálculo. Un evento a curto prazo, como unha recompra de accións, pode sesgar valores de fin de período, e isto influiría nos resultados e diminuiría a súa fiabilidade.
Interpretación do valor
Esta medida é utilizada polos investimentos para avaliar o prezo do stock común dunha compañía. Por exemplo, se o valor de mercado por acción é inferior ao valor contable por acción, entón o prezo das accións pode verse infravalorado.
Non obstante, o valor en libros non é o valor de mercado. O valor en libros do patrimonio dos propietarios non está directamente ligado ao valor de mercado dunha empresa e é esencialmente un valor contable, suxeito á discreción da xestión nas políticas contables.
O valor do libro pode considerarse en diversos graos ao situar o valor de mercado nunha empresa e as súas accións de propiedade.
Hai formas interesantes de mirar o valor do libro. Se o valor de mercado é moito maior que o valor en libros, os mercados financeiros probablemente experimenten un mercado de touros. Se os valores están máis preto, os mercados financeiros poden estar nun mercado asiduo.
Activos Tangibles vs. Activos intangibles
Algunhas empresas terán moitos activos en forma de inmobles ou equipos, mentres que outras empresas poden ter menos activos tanxibles como os dereitos de autor e as marcas. Mesmo un persoal de vendas experimentado pode considerarse un activo debido aos ingresos que pode xerar. Aínda que o valor contable por acción sexa similar para dúas empresas distintas con diferentes tipos de activos, o valor de mercado podería ser significativamente diferente dependendo de como a industria valora eses tipos específicos de activos nun determinado momento.
Un exemplo práctico
A Compañía Ficticia A ten un valor de 20 millóns de dólares en valores patrimoniais, valor de 5 millóns de dólares en accións preferentes e unha media de 5 millóns de participacións en circulación. O cálculo do seu valor contable por acción é:
(20 millóns de dólares): 5 millóns de dólares [stock preferido] ÷ 5 millóns [Número medio de accións comúns] = un valor por acción de libros de $ 3.
Dúas consideracións
Hai dous aspectos a ter en conta:
- O valor de mercado por acción é unha medida cara á fronte do valor das accións dunha empresa; inversamente, o valor por acción por cota é unha medida contable que non ten futuro. As dúas medidas son completamente diferentes e están baseadas en información diferente.
- Algúns activos tenden a ser infravalorados no concepto de valor contable, ás veces considerablemente, porque non é fácil poñer un valor en efectivo neles. A marca ea reputación, por exemplo, poden tardar anos en nutrirse. A investigación e desenvolvemento propietarios internos poden ser sumamente valiosos, pero neste cálculo só se pode ver como un gasto. As patentes, a boa vontade ea propiedade intelectual tamén están dentro desta categoría. Estes factores poden contribuír á disparidade entre o valor contable eo valor de mercado.