O que significa que a relación de engrenaxe sexa media e como se calcula?
Comprender a apalanca financeira eo risco financeiro
A apalanca financeira dunha empresa representa o uso do diñeiro prestado para aumentar o volume de vendas, aumentando o beneficio. Un empresario, por exemplo, pode aumentar a alavancagem financeira cun préstamo bancario que lle permite comprar máis maquinaria de produción. O risco financeiro representa o risco adicional de inadimplência cando unha empresa amplía o seu uso de apalancamiento financeiro.
Aínda que a alavancagem financeira eo risco financeiro non son as mesmas cousas, están interrelacionadas. Ao medir o grao en que unha empresa utiliza o apalancamiento financeiro ou o crecemento do seu negocio con fondos prestados, proporciona un xeito fácil de calcular a valoración do risco financeiro da compañía.
Calculando os ratios de axuste
As proporcións de engrenaxe que se utilizan habitualmente inclúen a relación entre a débeda e a renda variable (débeda total / patrimonio total), os xuros acumulados (ganancias antes de intereses e impostos (EBIT) / interese total), o ratio de débeda (débeda total / activos totais) Razón de patrimonio (patrimonio / patrimonio).
A maioría das entradas ás proporcións proceden do balance, aínda que o EBIT se atopa no estado de ganancias e perdas dunha empresa. Para calcular as proporcións, basta con conectar a información do estado financeiro dunha empresa na ecuación da relación. Ten coidado de utilizar números dende o período en que estea interesado; xa que os datos do balance representan unha "instantánea" no tempo, use o mesmo punto no tempo ao calcular e comparar ratios.
Por exemplo, cando se calcula a relación entre a débeda e a renda variable durante tres anos de historia financeira, un analista elixiría o mesmo punto no tempo, como o balance de fin de ano, para recoller datos para o cómputo de relación e para o ano por ano, ano ou datos trimestrales para comparar a actividade con catro puntos no mesmo ano.
Os resultados da análise de velocidades de engrenaxe poden engadir valor á planificación financeira das empresas cando se comparan ao longo do tempo. Como un cálculo dunha soa vez, os ratios de orientación poden non proporcionar ningún significado real. Aínda que un só resultado da relación ten información sobre a estrutura financeira da compañía, ten moito máis significado cando se compara coa mesma relación desde un período de tempo diferente, un competidor semellante ou a media da industria da compañía.
Ratios de orientación como indicador de risco financeiro
Interpretar os resultados dos cálculos da relación de velocidade ofrece aos analistas e aos investimentos informacións útiles sobre unha determinada empresa. Por exemplo, as empresas privadas de capital adoitan empregar fondos prestados para financiar unha gran porción de cada unha das súas adquisicións corporativas. Parte do diñeiro para comprar (ou asumir) outra empresa procede da propia firma de capital privado. O resto dos fondos normalmente proceden da débeda que a empresa de capital privado garante no nome da empresa obxecto de aprendizaxe, contra os activos da compañía obxecto de aprendizaxe, que a continuación mostra no balance de empresas da compañía obxecto de aprendizaxe.
Esta actividade provoca a aparición de certas proporcións de engrenaxe como consecuencia e reflicte o risco adicional dunha nova empresa altamente apalancada.
Aínda que os resultados da alta velocidade de orientación indican alta influencia financeira, non sempre significan unha empresa en dificultades económicas. Mentres as empresas con maiores proporcións de engrenaxe teñen máis risco, as entidades reguladas, como as empresas de servizos comúns, operan con niveis de débeda máis elevados. As empresas monopolísticas adoitan ter resultados de maior proporción porque o seu risco financeiro vese mitigado pola súa forte posición industrial. Ademais, as industrias de capital intensivo, como a fabricación, normalmente financian equipos caros con débedas, o que leva a maiores proporcións de engrenaxe.